Investice v Praze a ČR, analýza 1. Q 2023

Ekonomika

Navzdory období solidního růstu po poklesu způsobeném pandemií zaznamenala česká ekonomika ve druhém pololetí roku 2022 dvě po sobě jdoucí čtvrtletí mírného poklesu v důsledku klesající soukromé domácí poptávky způsobené prudkým růstem inflace a úrokových sazeb. Přesto byl v roce 2022 vykázán růst HDP ve výši 2,5 %. V dubnu 2023 agentura Moody's předpokládala, že ekonomika v roce 2023 poklesne o −0,4 %, ale v roce 2024 se vrátí k růstu HDP o 3,5 % a v roce 2025 o 4,0 %.

Zdá se, že inflace již dosáhla svého vrcholu a podle projekcí bude poměrně vlažně klesat s tím, jak budou slábnout bazické efekty a zmírňovat se vnější cenové šoky. Nicméně se stále očekává, že inflace zůstane minimálně do konce roku 2023 výrazně nad 2% cílem. ČNB zaujala vyčkávací přístup a v nejbližším období udržuje úrokové sazby stabilně na zvýšené úrovni, což vede k výraznému zpomalení růstu úvěrů, zejména v hypotečním sektoru. Experti z agentury Moody's očekávají, že úrokové sazby začnou ve druhé polovině roku 2023 vykazovat klesající trend a do konce roku 2024 dosáhnou neutrální úrovně.

Investiční přehled

V 1. čtvrtletí 2023 činil celkový objem sekundárních investic v tradičních sektorech komerčních nemovitostí 350 mil. EUR, což je o 61 % méně než v 1. čtvrtletí 2022, ale o 6 % více než v předchozím čtvrtletí (4. čtvrtletí 2022). Kromě toho bylo investováno přibližně 35 milionů EUR do akvizic rezidenčních nemovitostí a dvě prodejní transakce byly dokončeny také v hotelovém sektoru.

Zpomalení investiční aktivity v Česku odpovídá trendu pozorovanému v západní Evropě a dalších zemích střední a východní Evropy, jako je Polsko a Maďarsko. V celkovém objemu investic připadlo přibližně 49 % na akvizice maloobchodních nemovitostí, dále 26 % na průmyslové projekty a 10 % na kanceláře. Většina kupujících (83 %) v českých transakcích s komerčními nemovitostmi v 1. čtvrtletí 2023 byla místního původu.

I přes současnou omezenou dostupnost nemovitostí na prodej je Česká republika nadále žádanou lokalitou jak pro místní, tak i zahraniční investory, kteří hledají nižší zásoby, minimální míru neobsazenosti a silný růst nájemného v nejlepších centrálních oblastech pro průmyslové a kancelářské projekty. Vzhledem k neochotě vlastníků nemovitostí prodávat předpokládáme, že objem investic v roce 2023 nezaznamená výrazný růst.